林業再生・山村振興への一言（再開）

２０２１年２月（№77）

□ 椎野潤(続)ブログ(２８８) コロナ危機の中でスタートアップ躍進（その２）　メルカリの急成長を支えた人材　スタートアップの成長を支える側へ　

２０２１年２月１２日　

☆前書き

メルカリは、２０１３年に、人々がスマホで、「モノ」を、自由に売買できるスマホアプリ（注３）を、日本で創出したスタートアップ(注２)です。２０１７年には、国内で一人勝ちでした。人々の強い期待を背負い、２０１８年６月に上場し、市民の期待を反映して３０００円の株価をつけました。この株価は、実力に比べて高すぎたのです。

このため、その後は、苦難の連続でした。国内事業は快調でしたが、米国をはじめとする海外事業の赤字が続いたからです。２０１９年から２０２０年３月まで、業容は拡大し続けましたが、赤字は増大し続けていました。株価は、下落の連続でした（参考資料２、注７）。

しかし、コロナの悪魔が襲来した２０２０年３月を底にして、その株価は、一気に反転し、上昇に転じました。２０２１年１月７日の投資関連紙は、「メルカリの株価どこまで上がる、上場来最高値６０００円の可能性」と書いていました。

こんな中で、メルカリの長期戦略や新規株式公開を、一手に引き受け苦闘してきた、執行役員最高財務責任者（ＣＦＯ）長沢啓さんは、２０２０年９月に、ようやく軌道に乗った同社を、退社する決断をしました。そして、長く続いた、この苦難の経験を後進に伝え、後進のスタートアップ（注２）の新規事業立ち上げを助けることに、専念することにしたのです。日本経済新聞の１月１１日の朝刊は、これを以下のように書いていました。

☆引用

「メルカリ（注１）は創業から５年で上場を果たし急成長を遂げてきた。その過程を支えてきた人たちが、今度は新たなスタートアップ（注２）の成長の支援に取り組む流れが出てきた（参考資料１、注３を引用）」。

☆解説

メルカリの前最高財務責任者の長沢啓さんは、２０２０年９月に、投資ファンド、ミネルバ・グロース・パートナーズ（東京・港）を設立しました。未上場企業で、企業価値１０億ドル超のユニコーン（注４）になりそうな企業に、重点投資します。

日本は、かねてから、上場時には、人々の期待感を反映して、潤沢な個人マネーが買いに向かうのですが、未公開の段階で、成長期待企業に投資できるような、リスクマネーの供給元は足りないのです。長沢さんは、メルカリのＣＦＯ時代には、ずっと、この課題に向き合っていました。

「先行投資による赤字を適正に評価して、黒字化するまで忍耐強く、資金を供給し続ける」「日本では、欧米流の、こうした投資家が足りない」と痛感していました。長沢さんは、日本の社会の、この構造問題を解決したいという思いから、自らファンドを立ち上げたのです。

もう一つ、メルカリが成長を進めた背景に、データ解析チームの存在がありました。樫田光さんは、２０１６年４月に入社し、このチームを率いて牽引してきました。樫田さんは、「スタートアップの成長の肝は、プロダクトとマーケッティングをつなぐ『グロース（注５）』にある」と言っています。グロースとは、マーケティングとプロダクトの改善を一体で進め、事業を成功させることです。

樫田さんは、２０２０年４月に、グロース支援に特化したコンサルティング会社、Ｇｒｏｗｔｈ　Ｃａｍｐ（東京・港）を立ち上げました。新規．施業領域を開拓するスタートアップ（注２）に、データに基づいた目標設定などを伝授しています（参考資料１、注６を参照して記述）。

☆まとめ

コロナウイルスの来襲で、俄かに事業が軌道に乗ったのを契機に、「メルカリ創業事業」から引退し、次世代の「スタートアップ（注２）の育成」に、今後の生涯をかけることにした中核メンバーが、多数いるのに対し、メルカリの社内に残り、メルカリの次世代へのさらなる進化をめざす人たちもいます。この人たちが、２０２１年１月２８日に、新規事業特化子会社「ソウゾウ(第２代)」を設立します。

メルカリの新規事業開発事業は、２０１９年までは、子会社の「ソウゾウ（初代）」が担っていました。この「ソウゾウ（初代）」は、当時の厳しい会社の困難を克服するため、子会社は本体に吸収し、本社一本で進むという方針に従って、２０１９年に解散しました。

でも、今回、新会社の「ソウゾウ(第２代)」を率いる石川佑樹さんは、「ソウソウ（初代）」の価値観を受次ぎたいと、あえて旧子会社と同名を選んだのです。

メルカリは、コロナが社会の進化の障壁を打ち破り、招いてくれた追い風に背を押されて、「フリマアプリの新世代」作りに、邁進します。私は、次世代メルカリに大きな期待を寄せています。

また、長沢さんたちの新事業の創業で、日本にも、本格的エンゼル投資家が、確固とした根を張りました。その支援で、力強いスタートアップ（注２）が続々と誕生してくることでしょう。日本の未来社会にも、また、大きな希望の灯がともりました。

また、「山に生えている樹は、一つ一つ、寸法形状が異なり、性質にもバラツキがある。従って、ＡＩ、ＩｏＴなどのＩＴ先端技術を使って、これらの生産・販売を合理化するのは、極めて難しい」と言われてきました。

このような産業の改革こそ「先行投資による赤字を適正に評価して、黒字化するまで忍耐強く、資金を供給し続ける」ことが重要なのです。このような産業こそ、長沢さんが設立された「ミネルバ・グロース・パートナーズ」に支援していただきたいのです。私が、今、努力している「林業再生・山村振興」にも、ようやく、「細いが希望のある活路」が、見えてきたように思います。

（注１）メルカリ（Ｍｅｒｃａｒｉ）:フリマアプリを創業したスタートアップ企業。２０１３年７月２日にＡｎｄｒｏｉｄ版が、同年７月２３日にｉＯＳ版が配信開始となった。

（注２）スタートアップ：「始める」「起こす」「立ち上げる」という意味を持つ英語表現。スタートアップ企業：新しく設立された会社のこと。特に、新規事業領域を開拓する会社のこと。

（注３）フリマアブリ：フリーマーケット、アプリケーションの略語。

（注４）ユニコーン＝ユニコーン企業の略語：評価額が１０億ドル以上の未上場のスタートアップ企業。「創業１０年以内」「評価額１０億ドル以上」「未上場」「テクノロジー企業」といった４つの条件を兼ね備えた企業を指す。

（注５）グロース：プロダクトの改革を、マーケッティングの改革と一体に進め、事業を成功させること。

（注６）参考資料１、日本経済新聞、２０２１年１月１１日朝刊、「第２のメルカリつくる」という見出しの記事、安村さくら、鈴木大祐、伴正春を引用ならびに参照。

（注７）参考資料２、２０１９年５月１０日の日本経済新聞を参照して記述。同紙の記事の見出しは、「メルカリ、赤字２８億円　１〜３月、投資先行重荷に」。椎野潤ブログは、国内事業黒字のみを取り上げて記述。

参考資料

（１）日本経済新聞、２０２１年１月１１日。

（２）椎野潤ブログ：メルカリ　国内事業　２０億円営業黒字　月間利用者数２６％増

流通総額４２％増　未来に挑戦する令和を担うリーダー：２０１９年５月２０日。

［付記］２０２１年２月１２日。